时间：2024-11-02 18:31:24 来源：仲夏阳泽网

机构指出，研报地产刺激政策不断
，掘金机构基本机钢材需求回暖预期增强
，钢铁钢铁叠加钢铁消费逐步进入传统“金九银十”旺季，面改钢铁基本面有望逐步改善 ，善预重视本轮钢铁布局机会 。期强核心逻辑1 、重视供给方面，本轮布局上周五大品种钢材产量合计929.63万吨 ，研报环比前周减少7.91万吨；库存方面：五大品种总库存（钢厂+社库）合计1638.92万吨 ，掘金机构基本机环比前周减少4.35万吨；消费方面：五大品种消费合计933.98万吨 ，钢铁钢铁环比前周减少20.62万吨 。面改上周钢材产量 、善预库存及消费均出现下降，期强供需均有减弱迹象。重视上周钢价在铁矿石 、焦炭等原料价格走强带动下有所回升，但价格较原料端仍然较弱，钢厂在原料价格高企的背景下利润继续承压，自主减产意愿增强。2、供需方面，上周钢协召开专题会提出，今年钢铁生产总量不高于去年水平是合理选择 ，是尊重市场规律的表现。结合今年供需保持动态平衡的目标以及今年以来粗钢产量同比增长的现实，伴随一线城市全面实施认房不认贷以及各项稳增长和消费刺激政策的落地
，钢材产量在九、十月旺季仍有需求支撑
，但产量在四季度或加速走向平控以适应市场需求。继续关注上游钢焦博弈加剧以及旺季需求预期的兑现情况 
。3、宏观层面，地产刺激政策不断 ，钢材需求回暖预期增强  ，叠加钢铁消费逐步进入传统“金九银十”旺季 ，钢铁基本面有望逐步改善 ，重视本轮钢铁布局机会。短期基本面上 ，测算上周螺纹钢表观消费量267.59万吨，周环比降15.92万吨。库存方面 ，社库下滑、厂库回升。供应方面，全年粗钢平控预期下，后续钢材产出释放空间有限。整体看 ，钢材消费逐步进入传统旺季，叠加宏观层面地产刺激政策不断，钢铁基本面改善预期较强
，重视本轮钢铁布局机会。4、复盘钢企2023半年报。营收业绩2023H1同比均下滑，营收2023Q2环比改善后下一步有望迎来业绩底部拐点出现
。钢铁板块2022年指数大幅下跌后，2023年年初预期一致向好，但伴随经济数据不尽人意+地产需求端弱兑现，2023年上半年供需矛盾加剧
，43家钢铁公司2023H1收入同比下滑8%
，Q2环比改善6%，业绩端2023H1归母净利同比下滑62%  ，环比下滑10%。目前营收2023Q2开始改善，盈利角度7月PPI-CPI触底回弹，中游制造利润处于历史中低位置 ，有望进一步好转，同时伴随Q3地产政策进一步放松，预计业绩底部拐点有望在Q4出现  ，布局角度短期机会较大。利好个股东吴证券认为，需求端房地产政策进一步放松 ，下调首付比例，降低存量首套住房贷款利率，叠加地产“金九银十”传统销售旺季
，钢材价格我们预计短期有望维持上涨态势，长期来看基本面改善预期下 ，钢铁行业盈利能力或得到进一步修复。标的首推华菱钢铁 、宝钢股份。民生证券指出，钢材消费逐步进入传统旺季
，叠加宏观层面地产刺激政策不断，钢铁基本面改善预期较强，重视本轮钢铁布局机会。推荐：1）普钢板块：宝钢股份 、华菱钢铁 、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份 、中信特钢、方大特钢、广大特材； 3）石墨电极标的：方大炭素；4）管材标的：友发集团 、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢 。

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